
货币基金成了过去十年最大的爆款。第一只货币基金华安现金富利成立于2003年底,此后十年,货币基金的发展不温不火,直自2013年余额宝上线后,货基得到前所未有的发展,经过5年的发展,余额宝平台对接的货基规模已接近2万亿元,货币基金也得到前所未有的发展,以余额宝上线的时间点对比,2013年6月底,全市场的货基规模仅有3038.7亿元,而到2018年底,货币基金规模已超8万亿元,规模增长惊人。
二是频繁开展债权转让业务,期限错配风险较大。部分平台为了满足投资人短期获利需求,开展债权转让业务。先通过专业放贷人放贷给借款人,并获得债权,再将所获债权进行整体规划设计,并通过打包、分割、证券化等方式转让给投资者。该业务能在一定程度上提升平台的资金撮合效率,但会造成较大的期限错配风险,即借款人的资金需求往往期限较长,而投资者更多希望短期获利,因此平台往往将借款人的标的进行拆分,并在此期间不断通过融资来兑付上一批投资人的资金,当其中有环节出现问题就会导致资金链断裂。如牛板金就属于该类型平台。
7月官方制造业PMI为49.7%,较前值上升0.3%;非制造业PMI为53.7%,较前值下滑0.5%;综合PMI产出指数为53.1%,比上月微升0.1个百分点。结合各项指标来看,生产扩张、需求收缩、库存收缩、价格上升的组合存在一定矛盾,但进一步看,改善较多的主要是生产和原材料价格指数,需求收缩则和出厂价格收缩对应,因此主要的拉动力仍在供给侧,这也和6月工业增加值和利润背离的情况类似,我们认为这种组合并不稳定且更可能的情况是供给向需求靠拢。7月M1增速仅录得3.1%,同时企业短贷增速大降,结合7月PMI数据(预测数据往往含有当前信息),三者相互印证经济运行较为低迷。
机构观点广发证券指出,三季度市场表现分化,小盘表现显著优于大盘表现,行业上偏好TMT及消费板块。资金流向有所差异,A股资金流出,北上资金大幅流入,均相对偏好蓝筹指数。风格上看,三季度绩优风格表现突出,盈利、成长风格表现显著,质量风格有效,价值风格失效。展望后市,四季度盈利、价值及大盘风格相对占优,其中盈利风格延续惯性可能性较大;从个股分化度看,继续看好三季度表现较强的盈利成长风格;从估值角度看,大盘蓝筹指数更具性价比。
责任编辑:鲍一凡国家重点研发计划最新指南集中公布 高新领域占1/3成重点作者: 金叶子距离2019年结束只剩2个多月,国家重点研发计划重点专项2020年度项目申报指南也于近期集中公布。第一财经记者查阅国家科技管理信息系统公共服务平台和科技部官网发现,截至10月中旬,2020年度重点研发计划已有28个重点专项(含定向)发布了申报指南征求意见。根据记者统计,在这28个重点专项中,已经公开2020年经费的有10个专项,国拨经费达29.31亿元。
刘东亮认为,短期融资冲量的特征依然在延续,比如表内的票据融资同比大增4800亿,企业短期贷款多增2200亿,表外的未贴现票据也多增2000多亿,显示实体企业为了降低融资成本,对短期借款十分依赖,当然这其中也有票据融资功能日益受到重视的原因。